风险提示

一、存款人的风险

1、资金损失：

⚠风险：如果市场价格产生剧烈波动导致清算人未能及时清算杠杆仓位，可能会出现杠杆仓位清算后的剩余价值不足以偿还银行债务的风险。

ℹ缓解措施：H2O Finance在设置关键参数时采取了谨慎的方法，以确保有较大的价格缓冲区。另外H2O Finance还在传统预言机的基础上，对清算机制的进行了进一步升级并推出《双子座清算系统》。因此，H2O Finance认为这种风险极不可能发生。

2、资金取回时间：

⚠风险：如果H2O Finance银行的资金利用率很高，则导致银行存款人在短时间不能提取资产。请注意，杠杆矿工和交易者可以随心所欲地借入资金，并且对于何时必须返还资金没有固定期限。

ℹ缓解措施：H2O Finance协议通过三斜率利率机制调节银行资金利用率。当银行资金使用率超过90％的时候，借贷利率将会急剧上升（20％至上限60％）。通过提高利率激励更多存款人存款，催促借款人及时偿还借款，以实现银行的资金使用率维持在健康范围内。

二、杠杆矿工的风险

1、开仓/赎回时的价格影响：

⚠风险：杠杆交易和杠杆挖矿均涉及代币交易，当借款人尝试相对于该交易对资金池规模较大的仓位价值进行开仓的时候，将会产生大额代币交换，这可能会因为DEX的AMM机制导致较大的价格影响。如果你不熟悉DEX的AMM机制以及价格影响如何工作，请阅读这里了解如何XY = K了解流动性的模型

ℹ缓解措施：1、根据交易对的资金池规模，开一个较小的仓位，或重复操作开多个仓位。同币对重复开仓，每次开仓完成等待一小段时间让套利者使价格恢复正常，平仓同理。2、使用最小交易方案进行开仓操作，例如，如果您想对BUSD/BNB对开2倍杠杆，提供BNB的同时借等值的BUSD将实现较小的交易成本。3、平仓时，选择“最小交易”策略以减少因交易费用和价格影响而产生的交易成本。

2、无常损失：

⚠风险：DEX的交易对资金池中的资产再平衡会造成无常损失风险。稳定币对也存在遭受无常损失的风险。和其他币对一样，稳定币对的兑换比例是由市场供求决定，这有时会导致价格与锚定价值脱钩。尽管此值通常很小且短暂，但高杠杆情况下，您的资金可能会面临更大的无常损失。

ℹ缓解措施：无常损失并非H2O Finance协议独有。在所有流动性挖矿和AMM机制的DEX中都很常见。虽然目前H2O Finance尚无减轻无常损失的方法，但用户可以选择具有高相关性的币对，以最大程度地减少潜在的无常损失。有关无常损失的更多信息，您可以从本文获得更多信息。

3、负APY

⚠风险：杠杆矿工的借贷利率受到银行资金使用率的影响，当银行资金使用率过高的时候，可能存在矿工的挖矿收益少于借贷成本的情况。这意味着矿工的仓位的债务增长速度大于挖矿收益的增长速度。如果这种情况持续一段时间，可能会导致仓位的债务率提高并触发清算。

ℹ缓解措施：密切监视您的杠杆仓位，持续关注该仓位的债务率变化并及时增加保证金。如果利用率保持高位超过几天，团队将分析情况，并尽可能降低资金的利用率，进而降低借贷利率。如果当前存款资金池的资金利用率很高，则在开仓时要谨慎行事。

4、清算风险：

⚠风险：矿工参与杠杆挖矿，H2O Finance的银行会借出资产供矿工挖矿开仓。当该仓位的债务率（债务/仓位价值）达到清算系数，该仓位将被清算。有关更多信息，请参见池的参数设置。

ℹ缓解措施：可以通过使用较低的杠杆水平，在波动的市场条件下监控仓位，并在达到清算参数之前平仓来缓解这种情况。

三、杠杆交易者的风险

1、开仓/平仓时的价格影响：

⚠风险：与杠杆挖矿相同，相比资金池，规模较大金额的仓位价值和代币兑换，将会产生价格影响成本，如果你不熟悉价格的影响如何工作的AMM，请阅读这里了解如何XY = K了解流动性的模型

ℹ缓解措施：开一个较小的仓位或者重复开多个仓位，同币对重复操作开仓，每次您应该等待一小段时间让套利者使价格恢复正常。另外，H2O Finance根据资金池深度，进行了开仓金额的限制，以保证价格影响对交易者影响在合理范围内。

2、清算风险：

⚠风险：与杠杆挖矿相同，交易者参与杠杆交易时，H2O Finance的银行会借出资产供矿工挖矿开仓。当该仓位的债务率（债务/仓位价值）达到清算系数，该仓位将被清算。有关更多信息，请参见池的参数设置。

ℹ缓解措施：可以通过使用较低的杠杆水平，在波动的市场条件下监控仓位，并在达到清算参数之前平仓来缓解这种情况。

四、智能合约风险

⚠风险：尽管智能合约已经过第三方公司的审计，但从理论上讲它们可能存在漏洞。

ℹ缓解措施：由多家专业第三方审计机构对智能合约进行审计，可以实现减少出现漏洞的可能性。尽管我们尽最大努力消除了所有可能的风险，但在DeFi的世界里，没有人能预料到可能发生的事件。因此，请不要将您的毕生积蓄用于投资，也不要冒险承担无法承受的资产损失。尽量谨慎对待您的资金。